央行决定自9月25日起上调存款准备金率0.5%至12.5%，目前与其勉为其难地判断大盘波动，倒不如集中关注成长性相对确定的优质个股，以此抵御可能l因突发因素影响而出现的震荡调整。
资金供需矛盾愈发明显
一些近期热门股的交易情况已经明显地透露出机构之间逐渐加大的分歧。如周二分别有5家和4家机构专用席位单方向买入和卖出南方航空，周三则各有4家机构专用席位单方向买入和卖出万科，同时还可发现，在9月3日至5日的三个交易日内，分别有4家和3家机构专用席位买入和卖出宇通客车。显然，已有部分机构对后市趋于谨慎而开始逢高减仓，但仍有源源不断的资金通过基金等机构在强行建仓。
正是在这样的背景下，大盘持续走高，并未因多数投资者的看空而改变上扬趋势。特别是个股热点异彩纷呈，创造出良好的赚钱效应。当然，目前行情的主导只是公募基金而已，而追求绝对收益的私募基金早已出场观望，顶多短线炒作一把权证而已。
士兵突击由于资金需要不断地寻找行情突破口，我们明显感受到行业的周期属性已被忽视，各个板块均以其绝对的估值水平来进行对照。按照这一趋势，目前08年动态市盈率排名仍然靠后的黑色金属（19.4倍）、化工（22.2倍）、金融服务（28.4倍）等板块仍有可能成为机构挖掘的“相对洼地”。
个股成长性成为关键
心理上而言，投资者普遍觉得股指偏高了。不过，在具体的数据统计中，我们却又可以找到支撑信心的信息。从申万23个行业指数的08年动态市盈率来看，低于30倍的行业仅有3个，但如果把时间放长一些，观察09年的动态数据，
资金供需矛盾愈发明显
一些近期热门股的交易情况已经明显地透露出机构之间逐渐加大的分歧。如周二分别有5家和4家机构专用席位单方向买入和卖出南方航空，周三则各有4家机构专用席位单方向买入和卖出万科，同时还可发现，在9月3日至5日的三个交易日内，分别有4家和3家机构专用席位买入和卖出宇通客车。显然，已有部分机构对后市趋于谨慎而开始逢高减仓，但仍有源源不断的资金通过基金等机构在强行建仓。
正是在这样的背景下，大盘持续走高，并未因多数投资者的看空而改变上扬趋势。特别是个股热点异彩纷呈，创造出良好的赚钱效应。当然，目前行情的主导只是公募基金而已，而追求绝对收益的私募基金早已出场观望，顶多短线炒作一把权证而已。
士兵突击由于资金需要不断地寻找行情突破口，我们明显感受到行业的周期属性已被忽视，各个板块均以其绝对的估值水平来进行对照。按照这一趋势，目前08年动态市盈率排名仍然靠后的黑色金属（19.4倍）、化工（22.2倍）、金融服务（28.4倍）等板块仍有可能成为机构挖掘的“相对洼地”。
个股成长性成为关键
心理上而言，投资者普遍觉得股指偏高了。不过，在具体的数据统计中，我们却又可以找到支撑信心的信息。从申万23个行业指数的08年动态市盈率来看，低于30倍的行业仅有3个，但如果把时间放长一些，观察09年的动态数据，