[Startup 3.0]L90 -- 卓越的网络广告公司
年龄：21-25
时间段：1997-2001
职位：首席技术官（CTO），技术发明者和公司顾问（咨询）团主席
亮点：公司市值5亿；3000多的客户；每月80亿的交易额；覆盖率达65%
提示：这篇文章比较长。我很自豪于L90在如此少的资源、如此短的时间内，取得的如此大的成绩。
我将这段生命中激动人心的岁月分成了14个片段：
1. 白手起家
2. 我们是第7名
3. 全明星战队
4. 快速发展，占领市场
5. 专利九凤
6. 上市IPO
7. 企业全球化
8. 收购
9. 离开
10 个人官司和诉讼
11. 被收购
12. 接受政府调查和证券诈骗
13. 监狱
14. 偿债
在做出了一个广受欢迎的网站(startup 1.0 )，并开发出了一套能使公司通过网络广告获得收入的系统后(startup2.0 )，我觉得是时候运用我的这些经验来实现更大的梦想了。我接下来创办的一个公司是一个互联网广告技术公司，L90, Inc. L90是互联网上较早的广告网站。我们有3000个客户，每月投递出超过80亿封的电子邮件和在线广告，人群覆盖面达到了当时网民总数的65%。我们为全球2000强的企业客户提供服务，诸如微软（Microsoft），Visa、迪斯尼（Disney）和宝洁（Proctor and Gamble）等。在公司顶峰时期，我们招了百余号人，全世界都设立了办公室，每年的总收入达到了1亿美元。所有的这些都以我当初在创办ReaXions 公司（创业Startup2.0）时开发出来的adMonitor技术平台为基础。最终，我们的公司上了市，由SG Cowen承销发行，募集到了1.12美元。
1: 白手起家
几张办公卓，一帮充满激情的人还有一个“摇钱树”（就是传真机了）；这就是我们刚起步的情况。我们一开始首要的目的也很清楚：获得下一个订单。最初版本的后台广告系统adMonitor还是在我的个人电脑上运行的，通过家里的ISDN拨号上网。我们接到的第一份订单是微软为其新发布的产品“Outlook” 准备投放在当时一个叫做eBay的小网站上面的广告宣传。几个月之后，eBay打电话告诉我们说他们准备撤掉网站上所有的广告，因为广告分散了用户的注意力，他们并不想让用户离开他们的网站、我回答道“我不明白...这没道理....你们靠什么来赚钱？”我猜也许他们找到了别的方法....就像一开始起步和eBay、微软的合作方式一样，我们那时每次为一个广告客户提供服务。
2: 我们是赛马当中的第7名
我们并不 是第一个建立这种广告技术平台的公司。实际上，我们所面临的竞争对手成百上千，其中有7家有着风投的投资或者是政策优惠。（比如说， DoubleClick，24/7 Media， AdForce， Engage，Flycast）。他们的产品已在市场上立足了脚跟，有着足够的现金流，大量的客户和收入，还有看上去无穷无尽的资源和员工。我还记得，有次去拜访我们最大的一个竞争对手，因为他们很想收购我们的公司，所以我和我的CEO飞到了硅谷。那时我是21岁。我走进他们的气势恢宏，极具现代感的办公室，里面来来往往的人忙碌着（他们每个人的桌上似乎都有一个“摇钱树”）。我经过一间透明的玻璃房，里面放着几百台服务器，上面的指示灯还在不断闪烁，运行着他们的网络广告服务系统。他们的机房都比我们的整个办公室大，而我们用来运行整个网络广告系统的电脑就和他们前台的接待使用的一样。
我和他们的两个技术团队的负责人坐在会议室里（他们都足够做我爸爸的了）。一个人是微软Excel的开发者，另一个为IBM设计出了最初的网络方案（不过这对一个初进硅谷的毛头小子来说构不成压力）。他们告诉我他们是如何管理超过50人的团队的（这一数字还在不断发展），以及有多少多少钱投入到了基础研发。而我没有工程师，没有基础研发，没有风险投资，唯一有的就是我那台通过ISDN拨号上网运行广告管理系统的台式机。
在回来的途中，我的CEO问我作何感想？我说“我们能击败他们”。老实说，我都不知道我的这种勇气从哪里来，我感到有些畏惧而且我也不知道如何战胜他们。也许这样的勇气说不定是飞机上的高空气压所致。
两年之后，我们还在继续发展，赢得了他们的客户，也包括其他竞争对手的。在我们成功上市之后，他们也结束了经营。DoubleClick成为了唯一一个比我们强大，我们需要继续拼搏的竞争对手。不过我们很快也赢得了他们的一些客户。
3. 全明星团队
我们的取胜是依靠我们的团队。我们团队中的每一个人都是最棒的。我们不看重经验和简历、我们要的是那种想成为创业者的聪明、优秀的人。每个人都来自于 “L90员工的朋友的朋友”，这点和世界上的很多企业非常不同。实际上，许多人此前并没有这方面的相关工作经验。不过每个人都努力迎接挑战，并做的很好。没人愿意第一个离开公司，每个人都积极热情的投入到工作中去，无比自豪，也没有人会落下周围的“朋友”（同事），在他们工作遇到困难的时候，都会伸出双手。
有时，人们告诉我这是个“.com”的时代，每个人都梦想着一夜暴富。我不相信这个。我们的团队是最优秀的，这体现在了我们所做的每一件事情上。事实证明了我们团队的每一个成员之后的发展道路也是很成功的；一些成为了企业家，一些成为了著名企业的高管，还有一些则组建了公益慈善组织。
像这样的团队是令人向往的。我很自豪能和这些人一起工作。我们有过欢乐，在一起拼命的工作，也拼命的疯过。
4: 高速发展
我们拒绝失败。我们坚信这点。在短短几年里，我们从几个人的小公司发展到了拥有几百人的全球性企业。对于成功的渴望一直激励着我们。尽管公司伴随着成长的阵痛，但是没有什么困难是我们克服不了的。相反，困难越大，我们每个人越兴奋。有意思的是，我们从没注意过竞争对手，也没有做过任何的产品竞争力分析——我们想成为行业的领导者，所以我们就表现的像一个行业领导者一样--我们关注我们的客户，而不是我们的竞争对手。
5. 专利问题
在我们行将上市之际，我们最强劲的竞争对手（DoubleClick）告我们侵权，试图阻止我们的上市计划。这很卑鄙。我和我们的律师做了充分的准备：备齐所有的文件，查看了我们的邮件以及堆积如山的文档。这是个高达几百万美元的案子，很可能将我们的公司彻底击垮。不过我们从未被此吓着。我们做了所有应该做的事情，并不断调整。我们实际上很灵活，几个晚上就能对我们的主要计划进行调整，我们估计DoubleClick要在弗吉尼亚（Virginia）起诉我们，因为我们正准备在那里建一个数据中心。我们趁一天晚上，移走了高达几百万美元的高级运算设备，这些东西在24小时内从弗吉尼亚安排到了德州的奥斯丁。最后，我们靠着自己解决了这起官司。
6. 上市
生意正常运作……尽管憧憬着有朝一日能够上市是件无比激动的事情，不过我们从未让这种想法影响了我们正常的业务。上市是我们赢得市场的另一个重要手段，在这过程中又是一路荆棘（eg：如何融资、认购者抛掉股票、公众的批评以及来自竞争对手的专利纠纷等等）。我们甚至不得不改掉公司的名字（原来的名字叫做：Latitude90）因为 Latitude Communications公司将对我们公司名字和他们的过于相似而起诉我们。所以，又是经过一夜的决定，我们将名字变成了“L90”。上市的那天,整个股市是个阴棒，但是我们的IPO还是相当成功的 -- 价格从8美元涨到了15美元，我们融到了1.12亿美元。市值高峰时曾达到过5亿美元（10亿的1/2！）
IPO 结束后，我们开了场宴会，以示庆祝。然后，就回去继续工作了 -- 比以前更加勤奋更加努力。我相信我们的团队成员为他们的朋友和家人也购得了一些股份。不过我也同一些在上市之后旋即抛掉股票的人交流过。这是对公司发展的潜力有着极大的信心还是一个错误的投资决策--我个人倾向于相信前面一个选项。
7: 全球化
当时，在美国所有的主要城市，都有我们的办公室。（芝加哥，纽约，迈阿密，底特律，旧金山，洛杉矶等等）。每周我都要花费很多时间往返于各个办公室之间。我们也试图向海外拓展，那真是个疯狂的年代。当我们在迅速发展的阶段，我学到的最重要的东西就是要根据当地的文化来配备适合的人在适合的位置上。纽约人（积极进取）和洛杉矶的人（悠闲自得）有着很大的区别。如果你把洛杉矶的同事放在纽约，他们很快会受不了走掉的…… 。
8： 收购
有一段时间，我的办公桌上堆满了一堆商业计划，都是关于我们准备收购的公司资料。我那时23岁，我其实根本不懂什么商业计划……不过我会找专家、投资银行的专业人士还有律师来一通对项目进行评估。其实我又知道些什么呢？我的想法很简单，是否能继续推动公司业务的发展？如果可以，那就买了它（当然，要有个合理的价格）。有意思的是，我们发展的很快，所以几乎没有什么公司能符合我们这个“简单”的挑选标准。
9： 离开
在我们IPO的过程中，时常会被问到一个问题“如果我出了意外，公司该怎么办啊？”尽管很多人都说我应该为此感到高兴，但我觉得这是个极大侮辱。如果一个个体的影响力大到能左右公司的日常运营，那我们如何称得上一个真正的公司呢？如果情况真是这样，我认为是我个人的失败。所以，我的目标就是不让这件事情发生，公司即使不需要我也可以照常运作。我做到了。我很高兴自己能达到这一目标，然而很快，公司就进入到了不佳的境地。
尽管我了退位，但我还是想和L90呆在一起，所以L90投资了我下一个创业的项目，而我成为了公司董事会的顾问主席，重新为自己定位。那是我曾经历过的最难的日子。我团队的人感到失望，他们紧张、不安和迷惑。在那段时间，他们中的一些人因我的离去而焦急 -- 他们需要成长，他们随时都面临着挑战。如果你继续读下去的话，你会知道在我走之后，公司发生了很大的变化。我有时也怀疑这是否和我的离开有关系，毕竟我不是个圣人，我只是个普普通通的人。那段时间回忆起来令人悲伤，不过我还是时常问自己如果我当初留下来了，情况会怎么样？
10： 官司和法律诉讼
终于，那一天还是来到了，所有的事情都完了。我准备将公司的股票都卖掉，这时才发现，我的股票出了问题。我的很多事情都遭到CEO的阻挠，有人建议我说是时候做些什么，解决这些问题了。我于是起诉了我的公司还有公司的CEO。这是我第一次也是唯一一次卷入了个人的法律纠纷当中。我居然控告我当初投入巨大热情亲手打造出来的公司。这对我没有任何好处——我迷惑了，整个董事会也迷惑了……那时我还准备结婚。我很担心我和女友结婚的那天收到法院起诉驳回的消息。 CEO对我和我们的董事会隐藏了很多的东西。他想试图掩藏很多事情。现在，他进了班房。在他被解雇后，我也撤销了对公司的起诉，又和那些曾经“坐在我对面”的人一起合作。世间的事情竟然可以变化得这么快……
11：被收购
在我离开之后，L90把公司的技术平台（adMonitor）卖给了DoubleClick。这是愚蠢的决策，起不了任何作用。没有广告服务技术，你如何开展网络广告业务？这只能理解为CEO 当时有他自己的小算盘，并且也成功说服了董事会下了这样一个“正确”的决定。他不得不将公司的核心技术卖掉来掩埋他那些不能见人的勾当。我向董事会提出了我的忧虑，但是因为那时我们还在互驳公堂，所以也没起到什么效果。收购如期进行，而这也才是一系列恶运的开始。
12：政府调查和商业欺诈
我和CEO约了在Marina Del Rey(玛琳娜得瑞港，一个美丽干净的游艇港市) 的Jerry‘s Deli吃午饭，与L90公司总部相隔一条马路。我的本意是想和他开诚布公地说清楚他那些“不正确的”做法。可是，他却问道：“你带了窃听器？”。我说： “没有。你在说什么?”。他继续说道：“把你的T-shirt拉起来，我看看你有没有带窃听器？”我彻底糊涂了……眼前的这个会和我周末一起冲浪、交往多年，深受我尊敬的人像完全变了一个人一样。怎么了?
一个星期以后，联邦政府证券交易委员（SEC）会发出公告说他们会调查这名CEO，怀疑他犯了证券欺诈罪。发生了什么？是眼前的这个人吗？一切的真相开始浮出水面。直到今天，我都不曾怨恨过他（尽管他毁掉了我们彼此苦心经营的一切），我也不认为他是个坏人，我想他只是犯了一些错误的决定。他被公司解雇了，他的党羽也相继辞了职。我想他们当初被抓的时候应该互相指责，而现在一个个都进了班房。
我则帮助公司慢慢恢复元气，并配合联邦证券交易委员（SEC）完成调查工作。即使你是一个好人，但被SEC调查，也不是什么好事，我希望自己以后不会再碰到类似的事情了。要知道，穿过高墙，透过铁窗，坐在一排政府官员的面前，接受律师长时间的审讯，这样的感觉并不好。
13：监狱
我不愿意看到公司的人被送了进去，仅仅因为他们做了一些非常错误的决定。也许他们真的是坏到透顶，一切只是我过于乐观，但我还是很难接受这一现实。我理解这些事情迟早会发生。许多人最后都损失惨重，包括我还有很多努力工作，无比热情的员工。我希望不要再发生类似的事情，这样对于他们的家庭也不好。也许我永远也不知整件事情的来龙去脉，谁做了什么，为什么做，是为谁做--不过对于部分因为此事进去的人我还是充满一定敬意的。我希望他们在经历这件事情之后能够振作起来，将来能为这个世界做出些贡献。
14：偿债
SEC的司法调查以及L90的核心技术被DoubleClick收购摧毁了这家公司美好的发展前景。这与你所想象的典型的“点COM公司”泡沫爆掉的故事不同。L90是家拥有很好商业模式的公司（在风投注资以及IPO前，就开始赚取实实在在的钞票了），它在银行的账上拥有那么多钱，但最后不得关门结业。广告服务部门卖给了AskJeeves，然后公司需要将剩下的钱归还给众多中小投资者以作偿债。故事还没有结束。理论上，公司还在运营，因为偿还的过程还没有结束。
喔！发生了这么多事情，我不知该说些什么。这样的结局多少有些悲伤，我们创造的是多么伟大的一件公司啊，从中学到的很多有用的东西是任何东西都换不来的。
现 在，我开了新的公司，StrongMail System（Startup 5.0），一些从L90来的超级员工也还在和我并肩作战。实际上，这家公司的联合创始人（也是我最好的朋友）Tim McQuillen也是我们在L90的时候认识的。（Startup 5.0里，你会看到更多的细节）
我不会忘记L90的点点滴滴——每天我都被我们团队的氛围所激励。可惜的是，他们的努力工作最后并没有得到应有的回报，他们的梦也破碎了。有时候，我想我的离去多少让他们感到失望--如果我当初不是这么决定的话，也许我就能阻止后面事情的发生。
今天，一家和L90一样出色的公司将会在互联网广告领域取得成功。
我想对L90的所有团队的人说一声，你们是最棒的，我也衷心的希望你们在将来都能实现自己的理想。
~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
概要：
风险投资： 200万天使投资（初始），1200万（总共）
退出渠道：IPO上市，1亿1千2百万市值；核心技术被DoubleClick收购；广告服务部门被AskJeeves收购
~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
学到的教训：
心有多大，舞台就有多大： 越是强大，你就越会斗志旺盛。公司发展了，你的目标也就变高了，员工和客户的数量也就增加了——但这不是说你要把事情弄复杂。要知道，我们不足20人的工程师团队在一个星期里面就开发出了一套产品和新的功能。
没有捷径！ ：一切事情皆有因果。走捷径会反过来咬你一口。L90的例子说明了这个道理，一些人想走捷径，结果他们最好的年华得在铁窗中度过，代价巨大。
~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
成功的因素： 团队
错误的地方：我的离开
挑战：在那7家最有竞争力的公司里面，我们排在了最后。他们（DoubleClick，AdForce，LinkExchange，24/7 Media）或是有着极高的知名度，或是有着雄厚的资金支持。但最后我们赢得了比赛，并抢得了他们部分的市场份额——要击败他们可是巨大的挑战。
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……如果我能在聪明点： 我会保护我在公司里的利益
……我愚蠢的地方： 我不该找个好律师将好的事情变坏。
……如果可以重来的话：我不应该离开公司，或许能阻止之后的事情发生。
年龄：21-25
时间段：1997-2001
职位：首席技术官（CTO），技术发明者和公司顾问（咨询）团主席
亮点：公司市值5亿；3000多的客户；每月80亿的交易额；覆盖率达65%
提示：这篇文章比较长。我很自豪于L90在如此少的资源、如此短的时间内，取得的如此大的成绩。
我将这段生命中激动人心的岁月分成了14个片段：
1. 白手起家
2. 我们是第7名
3. 全明星战队
4. 快速发展，占领市场
5. 专利九凤
6. 上市IPO
7. 企业全球化
8. 收购
9. 离开
10 个人官司和诉讼
11. 被收购
12. 接受政府调查和证券诈骗
13. 监狱
14. 偿债
在做出了一个广受欢迎的网站(startup 1.0 )，并开发出了一套能使公司通过网络广告获得收入的系统后(startup2.0 )，我觉得是时候运用我的这些经验来实现更大的梦想了。我接下来创办的一个公司是一个互联网广告技术公司，L90, Inc. L90是互联网上较早的广告网站。我们有3000个客户，每月投递出超过80亿封的电子邮件和在线广告，人群覆盖面达到了当时网民总数的65%。我们为全球2000强的企业客户提供服务，诸如微软（Microsoft），Visa、迪斯尼（Disney）和宝洁（Proctor and Gamble）等。在公司顶峰时期，我们招了百余号人，全世界都设立了办公室，每年的总收入达到了1亿美元。所有的这些都以我当初在创办ReaXions 公司（创业Startup2.0）时开发出来的adMonitor技术平台为基础。最终，我们的公司上了市，由SG Cowen承销发行，募集到了1.12美元。
1: 白手起家
几张办公卓，一帮充满激情的人还有一个“摇钱树”（就是传真机了）；这就是我们刚起步的情况。我们一开始首要的目的也很清楚：获得下一个订单。最初版本的后台广告系统adMonitor还是在我的个人电脑上运行的，通过家里的ISDN拨号上网。我们接到的第一份订单是微软为其新发布的产品“Outlook” 准备投放在当时一个叫做eBay的小网站上面的广告宣传。几个月之后，eBay打电话告诉我们说他们准备撤掉网站上所有的广告，因为广告分散了用户的注意力，他们并不想让用户离开他们的网站、我回答道“我不明白...这没道理....你们靠什么来赚钱？”我猜也许他们找到了别的方法....就像一开始起步和eBay、微软的合作方式一样，我们那时每次为一个广告客户提供服务。
2: 我们是赛马当中的第7名
我们并不 是第一个建立这种广告技术平台的公司。实际上，我们所面临的竞争对手成百上千，其中有7家有着风投的投资或者是政策优惠。（比如说， DoubleClick，24/7 Media， AdForce， Engage，Flycast）。他们的产品已在市场上立足了脚跟，有着足够的现金流，大量的客户和收入，还有看上去无穷无尽的资源和员工。我还记得，有次去拜访我们最大的一个竞争对手，因为他们很想收购我们的公司，所以我和我的CEO飞到了硅谷。那时我是21岁。我走进他们的气势恢宏，极具现代感的办公室，里面来来往往的人忙碌着（他们每个人的桌上似乎都有一个“摇钱树”）。我经过一间透明的玻璃房，里面放着几百台服务器，上面的指示灯还在不断闪烁，运行着他们的网络广告服务系统。他们的机房都比我们的整个办公室大，而我们用来运行整个网络广告系统的电脑就和他们前台的接待使用的一样。
我和他们的两个技术团队的负责人坐在会议室里（他们都足够做我爸爸的了）。一个人是微软Excel的开发者，另一个为IBM设计出了最初的网络方案（不过这对一个初进硅谷的毛头小子来说构不成压力）。他们告诉我他们是如何管理超过50人的团队的（这一数字还在不断发展），以及有多少多少钱投入到了基础研发。而我没有工程师，没有基础研发，没有风险投资，唯一有的就是我那台通过ISDN拨号上网运行广告管理系统的台式机。
在回来的途中，我的CEO问我作何感想？我说“我们能击败他们”。老实说，我都不知道我的这种勇气从哪里来，我感到有些畏惧而且我也不知道如何战胜他们。也许这样的勇气说不定是飞机上的高空气压所致。
两年之后，我们还在继续发展，赢得了他们的客户，也包括其他竞争对手的。在我们成功上市之后，他们也结束了经营。DoubleClick成为了唯一一个比我们强大，我们需要继续拼搏的竞争对手。不过我们很快也赢得了他们的一些客户。
3. 全明星团队
我们的取胜是依靠我们的团队。我们团队中的每一个人都是最棒的。我们不看重经验和简历、我们要的是那种想成为创业者的聪明、优秀的人。每个人都来自于 “L90员工的朋友的朋友”，这点和世界上的很多企业非常不同。实际上，许多人此前并没有这方面的相关工作经验。不过每个人都努力迎接挑战，并做的很好。没人愿意第一个离开公司，每个人都积极热情的投入到工作中去，无比自豪，也没有人会落下周围的“朋友”（同事），在他们工作遇到困难的时候，都会伸出双手。
有时，人们告诉我这是个“.com”的时代，每个人都梦想着一夜暴富。我不相信这个。我们的团队是最优秀的，这体现在了我们所做的每一件事情上。事实证明了我们团队的每一个成员之后的发展道路也是很成功的；一些成为了企业家，一些成为了著名企业的高管，还有一些则组建了公益慈善组织。
像这样的团队是令人向往的。我很自豪能和这些人一起工作。我们有过欢乐，在一起拼命的工作，也拼命的疯过。
4: 高速发展
我们拒绝失败。我们坚信这点。在短短几年里，我们从几个人的小公司发展到了拥有几百人的全球性企业。对于成功的渴望一直激励着我们。尽管公司伴随着成长的阵痛，但是没有什么困难是我们克服不了的。相反，困难越大，我们每个人越兴奋。有意思的是，我们从没注意过竞争对手，也没有做过任何的产品竞争力分析——我们想成为行业的领导者，所以我们就表现的像一个行业领导者一样--我们关注我们的客户，而不是我们的竞争对手。
5. 专利问题
在我们行将上市之际，我们最强劲的竞争对手（DoubleClick）告我们侵权，试图阻止我们的上市计划。这很卑鄙。我和我们的律师做了充分的准备：备齐所有的文件，查看了我们的邮件以及堆积如山的文档。这是个高达几百万美元的案子，很可能将我们的公司彻底击垮。不过我们从未被此吓着。我们做了所有应该做的事情，并不断调整。我们实际上很灵活，几个晚上就能对我们的主要计划进行调整，我们估计DoubleClick要在弗吉尼亚（Virginia）起诉我们，因为我们正准备在那里建一个数据中心。我们趁一天晚上，移走了高达几百万美元的高级运算设备，这些东西在24小时内从弗吉尼亚安排到了德州的奥斯丁。最后，我们靠着自己解决了这起官司。
6. 上市
生意正常运作……尽管憧憬着有朝一日能够上市是件无比激动的事情，不过我们从未让这种想法影响了我们正常的业务。上市是我们赢得市场的另一个重要手段，在这过程中又是一路荆棘（eg：如何融资、认购者抛掉股票、公众的批评以及来自竞争对手的专利纠纷等等）。我们甚至不得不改掉公司的名字（原来的名字叫做：Latitude90）因为 Latitude Communications公司将对我们公司名字和他们的过于相似而起诉我们。所以，又是经过一夜的决定，我们将名字变成了“L90”。上市的那天,整个股市是个阴棒，但是我们的IPO还是相当成功的 -- 价格从8美元涨到了15美元，我们融到了1.12亿美元。市值高峰时曾达到过5亿美元（10亿的1/2！）
IPO 结束后，我们开了场宴会，以示庆祝。然后，就回去继续工作了 -- 比以前更加勤奋更加努力。我相信我们的团队成员为他们的朋友和家人也购得了一些股份。不过我也同一些在上市之后旋即抛掉股票的人交流过。这是对公司发展的潜力有着极大的信心还是一个错误的投资决策--我个人倾向于相信前面一个选项。
7: 全球化
当时，在美国所有的主要城市，都有我们的办公室。（芝加哥，纽约，迈阿密，底特律，旧金山，洛杉矶等等）。每周我都要花费很多时间往返于各个办公室之间。我们也试图向海外拓展，那真是个疯狂的年代。当我们在迅速发展的阶段，我学到的最重要的东西就是要根据当地的文化来配备适合的人在适合的位置上。纽约人（积极进取）和洛杉矶的人（悠闲自得）有着很大的区别。如果你把洛杉矶的同事放在纽约，他们很快会受不了走掉的…… 。
8： 收购
有一段时间，我的办公桌上堆满了一堆商业计划，都是关于我们准备收购的公司资料。我那时23岁，我其实根本不懂什么商业计划……不过我会找专家、投资银行的专业人士还有律师来一通对项目进行评估。其实我又知道些什么呢？我的想法很简单，是否能继续推动公司业务的发展？如果可以，那就买了它（当然，要有个合理的价格）。有意思的是，我们发展的很快，所以几乎没有什么公司能符合我们这个“简单”的挑选标准。
9： 离开
在我们IPO的过程中，时常会被问到一个问题“如果我出了意外，公司该怎么办啊？”尽管很多人都说我应该为此感到高兴，但我觉得这是个极大侮辱。如果一个个体的影响力大到能左右公司的日常运营，那我们如何称得上一个真正的公司呢？如果情况真是这样，我认为是我个人的失败。所以，我的目标就是不让这件事情发生，公司即使不需要我也可以照常运作。我做到了。我很高兴自己能达到这一目标，然而很快，公司就进入到了不佳的境地。
尽管我了退位，但我还是想和L90呆在一起，所以L90投资了我下一个创业的项目，而我成为了公司董事会的顾问主席，重新为自己定位。那是我曾经历过的最难的日子。我团队的人感到失望，他们紧张、不安和迷惑。在那段时间，他们中的一些人因我的离去而焦急 -- 他们需要成长，他们随时都面临着挑战。如果你继续读下去的话，你会知道在我走之后，公司发生了很大的变化。我有时也怀疑这是否和我的离开有关系，毕竟我不是个圣人，我只是个普普通通的人。那段时间回忆起来令人悲伤，不过我还是时常问自己如果我当初留下来了，情况会怎么样？
10： 官司和法律诉讼
终于，那一天还是来到了，所有的事情都完了。我准备将公司的股票都卖掉，这时才发现，我的股票出了问题。我的很多事情都遭到CEO的阻挠，有人建议我说是时候做些什么，解决这些问题了。我于是起诉了我的公司还有公司的CEO。这是我第一次也是唯一一次卷入了个人的法律纠纷当中。我居然控告我当初投入巨大热情亲手打造出来的公司。这对我没有任何好处——我迷惑了，整个董事会也迷惑了……那时我还准备结婚。我很担心我和女友结婚的那天收到法院起诉驳回的消息。 CEO对我和我们的董事会隐藏了很多的东西。他想试图掩藏很多事情。现在，他进了班房。在他被解雇后，我也撤销了对公司的起诉，又和那些曾经“坐在我对面”的人一起合作。世间的事情竟然可以变化得这么快……
11：被收购
在我离开之后，L90把公司的技术平台（adMonitor）卖给了DoubleClick。这是愚蠢的决策，起不了任何作用。没有广告服务技术，你如何开展网络广告业务？这只能理解为CEO 当时有他自己的小算盘，并且也成功说服了董事会下了这样一个“正确”的决定。他不得不将公司的核心技术卖掉来掩埋他那些不能见人的勾当。我向董事会提出了我的忧虑，但是因为那时我们还在互驳公堂，所以也没起到什么效果。收购如期进行，而这也才是一系列恶运的开始。
12：政府调查和商业欺诈
我和CEO约了在Marina Del Rey(玛琳娜得瑞港，一个美丽干净的游艇港市) 的Jerry‘s Deli吃午饭，与L90公司总部相隔一条马路。我的本意是想和他开诚布公地说清楚他那些“不正确的”做法。可是，他却问道：“你带了窃听器？”。我说： “没有。你在说什么?”。他继续说道：“把你的T-shirt拉起来，我看看你有没有带窃听器？”我彻底糊涂了……眼前的这个会和我周末一起冲浪、交往多年，深受我尊敬的人像完全变了一个人一样。怎么了?
一个星期以后，联邦政府证券交易委员（SEC）会发出公告说他们会调查这名CEO，怀疑他犯了证券欺诈罪。发生了什么？是眼前的这个人吗？一切的真相开始浮出水面。直到今天，我都不曾怨恨过他（尽管他毁掉了我们彼此苦心经营的一切），我也不认为他是个坏人，我想他只是犯了一些错误的决定。他被公司解雇了，他的党羽也相继辞了职。我想他们当初被抓的时候应该互相指责，而现在一个个都进了班房。
我则帮助公司慢慢恢复元气，并配合联邦证券交易委员（SEC）完成调查工作。即使你是一个好人，但被SEC调查，也不是什么好事，我希望自己以后不会再碰到类似的事情了。要知道，穿过高墙，透过铁窗，坐在一排政府官员的面前，接受律师长时间的审讯，这样的感觉并不好。
13：监狱
我不愿意看到公司的人被送了进去，仅仅因为他们做了一些非常错误的决定。也许他们真的是坏到透顶，一切只是我过于乐观，但我还是很难接受这一现实。我理解这些事情迟早会发生。许多人最后都损失惨重，包括我还有很多努力工作，无比热情的员工。我希望不要再发生类似的事情，这样对于他们的家庭也不好。也许我永远也不知整件事情的来龙去脉，谁做了什么，为什么做，是为谁做--不过对于部分因为此事进去的人我还是充满一定敬意的。我希望他们在经历这件事情之后能够振作起来，将来能为这个世界做出些贡献。
14：偿债
SEC的司法调查以及L90的核心技术被DoubleClick收购摧毁了这家公司美好的发展前景。这与你所想象的典型的“点COM公司”泡沫爆掉的故事不同。L90是家拥有很好商业模式的公司（在风投注资以及IPO前，就开始赚取实实在在的钞票了），它在银行的账上拥有那么多钱，但最后不得关门结业。广告服务部门卖给了AskJeeves，然后公司需要将剩下的钱归还给众多中小投资者以作偿债。故事还没有结束。理论上，公司还在运营，因为偿还的过程还没有结束。
喔！发生了这么多事情，我不知该说些什么。这样的结局多少有些悲伤，我们创造的是多么伟大的一件公司啊，从中学到的很多有用的东西是任何东西都换不来的。
现 在，我开了新的公司，StrongMail System（Startup 5.0），一些从L90来的超级员工也还在和我并肩作战。实际上，这家公司的联合创始人（也是我最好的朋友）Tim McQuillen也是我们在L90的时候认识的。（Startup 5.0里，你会看到更多的细节）
我不会忘记L90的点点滴滴——每天我都被我们团队的氛围所激励。可惜的是，他们的努力工作最后并没有得到应有的回报，他们的梦也破碎了。有时候，我想我的离去多少让他们感到失望--如果我当初不是这么决定的话，也许我就能阻止后面事情的发生。
今天，一家和L90一样出色的公司将会在互联网广告领域取得成功。
我想对L90的所有团队的人说一声，你们是最棒的，我也衷心的希望你们在将来都能实现自己的理想。
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概要：
风险投资： 200万天使投资（初始），1200万（总共）
退出渠道：IPO上市，1亿1千2百万市值；核心技术被DoubleClick收购；广告服务部门被AskJeeves收购
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学到的教训：
心有多大，舞台就有多大： 越是强大，你就越会斗志旺盛。公司发展了，你的目标也就变高了，员工和客户的数量也就增加了——但这不是说你要把事情弄复杂。要知道，我们不足20人的工程师团队在一个星期里面就开发出了一套产品和新的功能。
没有捷径！ ：一切事情皆有因果。走捷径会反过来咬你一口。L90的例子说明了这个道理，一些人想走捷径，结果他们最好的年华得在铁窗中度过，代价巨大。
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成功的因素： 团队
错误的地方：我的离开
挑战：在那7家最有竞争力的公司里面，我们排在了最后。他们（DoubleClick，AdForce，LinkExchange，24/7 Media）或是有着极高的知名度，或是有着雄厚的资金支持。但最后我们赢得了比赛，并抢得了他们部分的市场份额——要击败他们可是巨大的挑战。
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……如果我能在聪明点： 我会保护我在公司里的利益
……我愚蠢的地方： 我不该找个好律师将好的事情变坏。
……如果可以重来的话：我不应该离开公司，或许能阻止之后的事情发生。
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